近期，多家理財(cái)公司相繼出現(xiàn)旗下理財(cái)產(chǎn)品提前終止現(xiàn)象，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。數(shù)據(jù)也顯示，今年前五月提前終止的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)出現(xiàn)了同比增長(zhǎng)。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，理財(cái)產(chǎn)品提前終止屬于常見(jiàn)現(xiàn)象，在凈值化時(shí)代背景下，理財(cái)產(chǎn)品提前退場(chǎng)或是理財(cái)公司適應(yīng)凈值化管理的一種方式，對(duì)此投資者應(yīng)理性看待。

多家銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止

6月13日，民生理財(cái)發(fā)布公告稱(chēng)，為充分保護(hù)投資者權(quán)益，根據(jù)產(chǎn)品合同約定，公司決定于2024年6月18日提前終止民生理財(cái)富竹安盈6個(gè)月封閉6號(hào)理財(cái)產(chǎn)品，并將在提前終止日后兩個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行收益分配。

中郵理財(cái)于6月11日發(fā)布公告稱(chēng)，當(dāng)前市場(chǎng)利率大幅下行，影響產(chǎn)品未來(lái)運(yùn)作，在目前產(chǎn)品實(shí)際業(yè)績(jī)達(dá)到業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的情況下，為保護(hù)投資者利益，經(jīng)與客戶(hù)溝通一致，中郵理財(cái)郵銀財(cái)智·鴻運(yùn)定制6號(hào)(盛鼎版)人民幣理財(cái)產(chǎn)品擬于2024年6月17日(提前終止日)提前終止。

5月28日，交銀理財(cái)也發(fā)布公告稱(chēng)，根據(jù)市場(chǎng)以及投資運(yùn)作情況，該公司將于6月21日提前終止交銀理財(cái)穩(wěn)享大灣區(qū)價(jià)值投資一年定開(kāi)2號(hào)理財(cái)產(chǎn)品；將于7月12日提前終止交銀理財(cái)穩(wěn)享大灣區(qū)價(jià)值投資一年定開(kāi)3號(hào)理財(cái)產(chǎn)品。

除上述公司之外，近期還有信銀理財(cái)、廣銀理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)公司發(fā)布類(lèi)似公告。

同時(shí)，整體來(lái)看，今年提前終止的理財(cái)產(chǎn)品數(shù)與去年同期相比出現(xiàn)增長(zhǎng)。

根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年5月31日，年內(nèi)提前終止的凈值型理財(cái)產(chǎn)品共958款，同比增加117款，上升了13.91個(gè)百分點(diǎn)。睿智新虹理財(cái)研究院的數(shù)據(jù)也顯示，今年前5月提前到期產(chǎn)品有707只(按登記編碼統(tǒng)計(jì))，同比增長(zhǎng)了18.6%。

銀行理財(cái)逐步適應(yīng)凈值化管理

多位受訪(fǎng)人士認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止屬于正?，F(xiàn)象，在凈值化時(shí)代背景下，理財(cái)產(chǎn)品提前退場(chǎng)或是銀行理財(cái)子公司適應(yīng)凈值化管理的一種方式。

招聯(lián)首席研究員董希淼表示，隨著理財(cái)市場(chǎng)監(jiān)管制度不斷完善，為規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)管理，更好滿(mǎn)足制度要求，少數(shù)理財(cái)產(chǎn)品可能會(huì)提前終止運(yùn)作。此外，受多重復(fù)雜因素影響，理財(cái)產(chǎn)品未來(lái)投資收益不確定性增加，為兌現(xiàn)已有收益，部分理財(cái)產(chǎn)品選擇提前終止運(yùn)作。

“理財(cái)產(chǎn)品提前終止其實(shí)是常見(jiàn)現(xiàn)象，產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)一般都有提前終止條款，管理人有權(quán)提前終止產(chǎn)品?！鳖Ｖ切潞缋碡?cái)研究院直言，封閉式產(chǎn)品提前終止的原因大多是投資資產(chǎn)提前終止、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品達(dá)到敲出條件，或目標(biāo)盈產(chǎn)品達(dá)到預(yù)期收益目標(biāo)等，開(kāi)放式產(chǎn)品提前終止的原因大多是產(chǎn)品份額不足、業(yè)績(jī)不佳等。

“當(dāng)然，產(chǎn)品提前終止也有管理人產(chǎn)品線(xiàn)調(diào)整、合規(guī)要求等方面的原因。”該研究院指出，今年以來(lái)，隨著銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)，產(chǎn)品數(shù)量增多，提前到期產(chǎn)品數(shù)量自然也會(huì)更多。不過(guò)，不排除部分機(jī)構(gòu)為了占領(lǐng)市場(chǎng)盲目發(fā)行過(guò)多產(chǎn)品但因渠道募資能力沒(méi)有跟上，導(dǎo)致產(chǎn)品份額不足而提前終止。

“總的來(lái)看，年內(nèi)提前終止產(chǎn)品數(shù)量雖有所增長(zhǎng)，但仍在合理范圍，后續(xù)情況需要繼續(xù)觀(guān)察?！痹撗芯吭罕硎尽?/p>

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬也認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中一般會(huì)有提前終止的約定條款，當(dāng)面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)、投資難度加大、業(yè)績(jī)不及預(yù)期、理財(cái)總份額持續(xù)較低等情況，可能會(huì)出現(xiàn)提前終止的情況，這也可以看作是理財(cái)產(chǎn)品適應(yīng)凈值化轉(zhuǎn)型的一個(gè)方式。

理性看待并應(yīng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品提前終止

那么，理財(cái)產(chǎn)品提前終止對(duì)投資者有何影響？

對(duì)此，睿智新虹理財(cái)研究院直言，除了結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和目標(biāo)盈產(chǎn)品，大多理財(cái)產(chǎn)品提前到期，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是感受不佳的，相當(dāng)于打亂了他們的投資計(jì)劃，又付出時(shí)間成本來(lái)挑選產(chǎn)品。同時(shí)，也反映了管理人的運(yùn)營(yíng)和投研能力存在一定問(wèn)題，導(dǎo)致產(chǎn)品不能持續(xù)運(yùn)作。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)認(rèn)識(shí)到理財(cái)產(chǎn)品提前終止是正常現(xiàn)象，不過(guò)對(duì)于經(jīng)常出現(xiàn)提前終止原因披露不詳產(chǎn)品的理財(cái)機(jī)構(gòu)，需要提高警惕。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平則認(rèn)為，盡管產(chǎn)品提前終止可能會(huì)損害到投資者的權(quán)益，但這并不代表都是壞事。銀行和理財(cái)子公司在權(quán)衡各方面利弊之后選擇提前終止產(chǎn)品，意味著終止產(chǎn)品或許比繼續(xù)運(yùn)作下去要更有利。

“提前終止并不代表產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)生實(shí)際虧損。如果產(chǎn)品投資業(yè)績(jī)無(wú)法達(dá)到預(yù)期，提前終止之后再購(gòu)買(mǎi)新的理財(cái)產(chǎn)品可能是個(gè)更佳的選擇?！眲y平稱(chēng)。

婁飛鵬也表示，理財(cái)產(chǎn)品提前終止是市場(chǎng)化行為，也是正常的現(xiàn)象，有助于降低理財(cái)公司的運(yùn)營(yíng)成本，有助于更好地保護(hù)投資者的權(quán)益。對(duì)于理財(cái)公司而言，需要強(qiáng)化投研能力，更好地服務(wù)廣大投資者；也需要做好投資者教育，引導(dǎo)投資者樹(shù)立正確的投資理財(cái)理念。對(duì)于投資者而言，除了認(rèn)真選擇理財(cái)產(chǎn)品，也要正確看待理財(cái)產(chǎn)品提前終止，并理性處理。

“盡管目前大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品都有提前終止相關(guān)條款，但投資者往往注意不到?！倍ｍ抵赋?，隨著理財(cái)產(chǎn)品提前終止情況增多，銀行和理財(cái)子公司還需以適當(dāng)?shù)姆绞教貏e提醒、告知投資者，并對(duì)提前終止的原因進(jìn)行說(shuō)明，做好相關(guān)資金兌付及善后工作。

“銀行和理財(cái)公司還需要繼續(xù)加強(qiáng)投資者教育工作，引導(dǎo)投資者理性看待市場(chǎng)波動(dòng)；同時(shí)，加強(qiáng)投研能力建設(shè)，不斷提升資產(chǎn)配置能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。”董希淼稱(chēng)。

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