2019年以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率一直呈下降趨勢，且目前尚未看到調(diào)整的跡象。而與此相對應(yīng)的是，今年5月下旬以來，國際金價(jià)一路上漲。

而在金價(jià)上漲理財(cái)普跌之時(shí)，商業(yè)銀行黃金類產(chǎn)品呈現(xiàn)怎樣的發(fā)展跡象？《證券日報(bào)》記者近日走訪北京地區(qū)多家銀行網(wǎng)點(diǎn)，多位銀行理財(cái)經(jīng)理告知記者：“隨著金價(jià)的走高，不少投資者將目光投向了黃金，近期購買黃金的投資者明顯增多?！?/p>

蘇寧金融研究院研究員陸勝斌在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，近期，黃金現(xiàn)貨價(jià)格頻頻上漲，投資者熱情不減，主要是因?yàn)閲H金價(jià)大幅上漲，且有長期上漲的預(yù)期。從中長期來看，黃金當(dāng)前仍然具有配置價(jià)值。

購買黃金的客戶明顯增多　　

近日，《證券日報(bào)》記者走訪了北京地區(qū)多家銀行發(fā)現(xiàn)，受國際金價(jià)大漲和短期因素的雙重刺激，我國黃金制品供銷兩旺。

在一家國有大行網(wǎng)點(diǎn)，當(dāng)本報(bào)記者表示咨詢黃金業(yè)務(wù)時(shí)，該行的理財(cái)經(jīng)理對記者表示，“近期，黃金價(jià)格上漲明顯，無論是小額客戶還是大額客戶咨詢購買黃金的比較多，成交量比較高?！?/p>

在一家國有大行支行網(wǎng)點(diǎn)，據(jù)該行的客戶經(jīng)理介紹，近期的金價(jià)比上個(gè)月每克上漲了10元到20元不等，另外受供求關(guān)系以及短期因素影響，估計(jì)過幾天金價(jià)還要繼續(xù)上漲。這位客戶經(jīng)理還不忘對記者推銷：“理財(cái)收益率低迷，避險(xiǎn)保值的黃金是不錯的選擇，目前正是入手的好時(shí)機(jī)，早買早省錢?！?/p>

在某股份制銀行網(wǎng)點(diǎn)，一位年歲較高的女士正在向銀行的工作人員咨詢黃金。她對記者表示：“今天實(shí)物黃金的買入價(jià)是364.1元/克，我上個(gè)月來看才340元/克，今天買又要多付1000多元?！?nbsp;

在記者走訪中發(fā)現(xiàn)，就金價(jià)而言，各家銀行都有一定的自主定價(jià)空間，但差距不會太大。以投資金條為例，不同銀行的金價(jià)，每天每克各不相同；即便是在同一家銀行，根據(jù)購買的克重以及客戶的等級不同，每克也有上下幾元錢的浮動。

以某國有大行為例，該行的理財(cái)經(jīng)理介紹道：“我行各個(gè)規(guī)格的金條價(jià)格不一樣，克重越高，優(yōu)惠力度越大。目前100克和500克的金條的每克金價(jià)分別在當(dāng)日買入價(jià)格的基礎(chǔ)上優(yōu)惠2元、4元?！?nbsp;

在另一家國有大行網(wǎng)點(diǎn)，記者了解到當(dāng)日的黃金買入價(jià)為362元/克，據(jù)理財(cái)經(jīng)理的介紹，購買金額在200萬元以上可享受九九折優(yōu)惠。

在走訪中，多數(shù)銀行理財(cái)經(jīng)理均表示，黃金價(jià)格近期頻頻出現(xiàn)上漲，黃金仍是市場上最佳的投資產(chǎn)品。目前，大家持有黃金的意愿明顯增強(qiáng)，現(xiàn)在仍然可以進(jìn)入黃金市場，長期來看，黃金價(jià)格仍然處于上升通道中。

世界黃金協(xié)會公布的數(shù)據(jù)也顯示，今年第二季度全球黃金需求量為1123噸，同比上漲8%。而上半年的需求總量躍升至2181.7噸，創(chuàng)下3年來的新高。

黃金價(jià)格受哪些因素影響？

黃金價(jià)格會受供求關(guān)系和哪些短期因素影響，黃金價(jià)格未來走勢如何？　　

華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜對《證券日報(bào)》記者表示，黃金價(jià)格上漲主要原因有三個(gè)方面：第一，整個(gè)全球的負(fù)利率，貨幣政策進(jìn)一步向深水區(qū)走深；第二，人民幣匯率波動性比較大，有一定規(guī)避人民幣匯率貶值的對沖保值的做法；第三，地產(chǎn)管控嚴(yán)格，在可投資產(chǎn)的選擇上除了標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，在非標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)的話，紙黃金可能也逐漸成為了大家資產(chǎn)配置當(dāng)中的一小部分?！　?/p>

談及黃金的價(jià)格如何受供求關(guān)系及短期因素的影響時(shí)，張瑜表示，黃金的定價(jià)其實(shí)是全球定價(jià)，有非常大的不確定性，未來黃金的價(jià)格走勢要看以下幾方面。一是全球貨幣政策的轉(zhuǎn)向負(fù)利率的幅度；二是，與全球美元信用體系是否繼續(xù)受到挑戰(zhàn)相關(guān)；三是，全球是否有風(fēng)險(xiǎn)事件。

陸勝斌表示，近期，黃金現(xiàn)貨價(jià)格頻頻上漲，投資者熱情不減，主要是因?yàn)閲H金價(jià)大幅上漲，且有長期上漲的預(yù)期；與此同時(shí)，黃金可以有效對沖貨幣的匯率風(fēng)險(xiǎn)，以人民幣計(jì)價(jià)的國內(nèi)黃金漲幅較以美元計(jì)價(jià)的國際黃金更為明顯，更具有投資價(jià)值。

黃金價(jià)格受供需結(jié)構(gòu)的影響較小，全球黃金供應(yīng)量基本保持穩(wěn)定（在4500噸左右）。需求結(jié)構(gòu)中，珠寶首飾消費(fèi)部分占到一半，且需求平穩(wěn)；需求變化較大的是投資部分，但對金價(jià)的整體影響有限。

黃金與信用貨幣具有相互替代的關(guān)系，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入復(fù)蘇周期的后段，國際油價(jià)持續(xù)走弱，通脹放緩甚至有緊縮的隱憂，量化寬松已經(jīng)成為各國刺激經(jīng)濟(jì)的必備手段，而貨幣的大量發(fā)行，會削弱紙幣的信用，強(qiáng)化黃金的儲備價(jià)值。同時(shí)，市場的避險(xiǎn)情緒高漲，強(qiáng)化了黃金的避險(xiǎn)價(jià)值，各國央行也紛紛加大了黃金的戰(zhàn)略儲備。以人民幣計(jì)價(jià)的國內(nèi)黃金價(jià)值凸顯。從中長期來看，當(dāng)前的黃金仍然具有配置價(jià)值。

華泰證券分析稱，黃金進(jìn)一步回調(diào)幅度有限，預(yù)計(jì)中長期仍有大機(jī)會。“全球流動性寬松，實(shí)際利率下行是助推黃金上漲的確定性因素。在美聯(lián)儲寬松貨幣政策影響下，美元指數(shù)將逐步步入弱勢長周期，疊加上風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)酵催化，將會支撐黃金價(jià)格進(jìn)一步上行?！?/p>

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